苹果 Apple Card“分手费”曝光：高盛含泪割肉，摩根大通抄底 - 果核剥壳

1 月 15 日消息，华尔街日报昨日（1 月 14 日）发布博文，通过对话 20 多名知情人士，深入挖掘了苹果公司和高盛（Goldman Sachs）之间“不幸的婚姻”。

摩根大通（JPMorgan Chase）已正式确认接手高盛旗下的 Apple Card 业务，这笔涉及约 200 亿美元贷款余额的交易，标志着苹果与高盛“联姻”的终结。

对于高盛而言，这标志着其试图进军消费贷业务的“痛苦篇章”彻底翻篇；而对于摩根大通，此举将进一步巩固其在信用卡市场的霸主地位，并直接触达苹果庞大的用户生态。

报道指出苹果与高盛的合作从一开始就充满了结构性矛盾。苹果为追求极致的用户体验，要求高盛批准几乎所有申请者，并坚持“无滞纳金”政策，这直接导致了该项目次级贷款风险过高且盈利困难。数据显示，超过 30% 的贷款余额来自信用评分较低的用户。

此外，双方在监管合规问题上互相指责，甚至招致了美国消费者金融保护局（CFPB）的执法行动。早在 2023 年，高盛便已寻求退出，而苹果也因不满合作现状，曾向高盛发出解除合约的提案。

寻找接盘侠的过程异常艰难。苹果曾接触美国运通、Synchrony、Capital One 甚至私募股权公司，但大多因该项目的高违约风险和独特条款而却步。

最终，摩根大通凭借雄厚的资本实力胜出，但条件苛刻：双方商定以约 7% 的折价转让贷款余额，这意味着高盛需承担超过 10 亿美元（注：现汇率约合 69.88 亿元人民币）的损失。

此外，摩根大通坚持加入一项“保护条款”，若在长达两年的业务迁移期内，信用卡拖欠率飙升或资产表现恶化，摩根大通有权中止交易。

交易谈判曾一度陷入停滞。摩根大通要求更多风险对冲，而高盛则因项目刚开始盈利而不愿过度让步。

僵局持续至 2025 年 12 月 8 日，摩根大通 CEO 杰米 · 戴蒙（Jamie Dimon）与高盛 CEO 大卫 · 所罗门（David Solomon）直接通话。

两人在电话中达成共识，决定搁置细节争议，加速推进交易闭环。这一高层介入直接促成了随后在 2026 年初的正式签约，让高盛得以关闭其主要的消费贷部门 Platform Solutions，彻底止损。